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中國平安股票(營口港股吧)

2022-05-31 19:11:57 股票 zbzb

盼望著,盼望著,中國平安的2021年年報終于出爐了。

3月17日晚間,中國平安披露2021年經營業績報告。財報顯示,公司實現歸屬于母公司股東的營運利潤1479.61億元,同比增長6.1%,營運ROE達18.9%;歸屬于母公司股東凈利潤為1016.18億元,同比下降29%,主要受公司對華夏幸福相關投資資產進行減值計提等調整的影響。

2021年,中國平安對華夏幸福相關投資資產進行減值計提、估值調整及權益法損益調整金額合計為432億元,其中股權類159億元,債權類273億元;對稅后歸屬于母公司股東的凈利潤影響金額為243億元。

壽險改革持續深化

2020年,平安先于行業全面啟動壽險改革,目前來看,已經取得了一定的成績,給行業吃了一顆“定心丸”。

從三大業務端看,首先是壽險及健康險。2021年,平安壽險及健康險業務實現營運利潤970.75億元,同比增長3.6%;營運ROE為32.3%。

其次,產險業務方面。平安產險綜合成本率同比優化1.1%至98%,承保利潤同比增長145.7%至51.36億元。

最后,是平安銀行經營業績。2021年平安銀行實現營業收入同比增長10.3%,實現凈利潤同比增長25.6%,不良貸款率較年初下降0.16%,撥備覆蓋率較年初上升87.02%。

綜合來看,客戶對于中國平安依舊十分認可。2021年,中國平安個人客戶數繼續保持增長,交叉銷售效應逐步體現。截至2021年12月末,集團個人客戶數超2.27億,較年初增長4.1%;同時持有多家子公司合同的個人客戶數占比提升至39.3%,接近四成;集團客均合同數2.81個,較年初增長1.8%。

股東戶數下滑至120萬戶

最關心中國平安業績的,自然非公司股東莫屬。

在2021年中國平安股價持續回調時,散戶們一路抄底買入,截至2021年9月30日,公司股東戶數暴增至130.8萬戶,較股價高點時期增長達85%。

歷經2014-2020年的長線慢牛之后,在過去一年里,中國平安股價大幅回撤,從最高點92.34元/股,到日前最低下探至42.33元/股,累計市值蒸發超過9100億元,甚至一度淪為破凈股。

基于最新披露的2021年年報,公司基本每股收益5.77元/股,每股凈資產44.44元/股,目前,中國平安股價在46元左右,也意味市盈率約8倍,低于全球保險綜合業平均值9.8倍。

但是隨著股價持續在低位震蕩,雖然中國平安市值明顯被低估,但散戶們也不敢再入場,生怕抄到了山腰上,同時也有不少人選擇割肉離場。

據年報顯示,截至2021年末,公司股東人數為126.9萬戶,截止2022年2月底,投資者進一步撤退,股東人數僅余120.8萬戶,較歷史高點下滑了7.65%。

值得一提的是,中國平安的前十大流通股東也有人選擇撤退。

中央匯金資產管理有限公司2021年內減持1350萬股中國平安,減持比例達2.79%,2021年末持股4.7億股。

再現大手筆分紅

每半年一次的分紅,幾乎是中國平安的傳統。

2021年中國平安向股東派發股息每股現金人民幣2.38元,同比增長8.2%,合計分紅約431億。值得一提的是,這是中國平安連續10年提升現金分紅。

不過,已經提前離場的股民就要錯過這次分紅了。

跟隨年報一起發布的,還有中國平安此次的分配預案。3月18日,中國平安發布2021年度分配預案,擬10派15元(含稅),預計派現金額合計為271.99億元。派現額占凈利潤比例為26.77%,以該股2021年度成交均價計算,股息率為2.28%。這是公司上市以來,累計第30次派現,派現金額也再次創下新高。

值得注意的是,中國平安于2021年8月啟動新一輪100億元的股票回購方案,截至2021年12月末已回購約7777萬股,共計39億元。

股價或有78%上漲空間

整體來看,中國平安的業績是保持穩定增長的,疊加巨額分紅、大手筆回購,能夠看出公司對于未來發展的信心。但是,改革的成效依舊需要時日,公司的業績也是低于此前市場的預期。

華金證券指出,公司公告歸母凈利潤相當于我們此前預測值的67.8%,低于預期。負債端仍存較大壓力且短期內改善概率較低,是壓制公司估值的核心原因。

不過,種負面信息已反映在股價之內,公司當前股價處于近5年來的絕對低位。隨著資產端邊際改善,資產減值計提充分、投資收益率逐步回升,預測公司2022-2024年盈利分別1124.46億元、1255.34億元、1374.77億元,同比分別 10.66%、 11.64%、 9.51%。

不過,業績雖不及預期,但也讓投資者看到了曙光。

中信建投表示,公司率先開啟代理人渠道改革,當前已進入改革的第三年,雖然當前客觀環境(疫情沖擊等)仍有壓力,但人力結構調優、渠道產能料已有改善;受去年基數效應影響,預計全年人力數量逐步企穩、NBV增速呈現趨勢性缺口收窄的趨勢;當前公司打造的保險 居家養老、保險 高端養老等項目也在老齡化背景下持續發酵、成為新的競爭壁壘,公司業績將迎第二增長曲線。

產險業務龍頭效應明顯、承保盈利能力顯著,2022年料將迎來承保盈利能力與保費增速的雙升;銀行、券商、科技業務穩健增長,提振集團整體營運ROE水平。

基于當前的絕對低估和對公司未來的前景看好,華金證券、中信建投等均給出了“買入”評級。此外,華泰證券日前也維持“買入”評級,目標價調整為港幣98.0/人民幣80.0(前值港幣100.0/人民幣84.0)。

國泰君安認為,受華夏幸福減值及準備金計提影響,2021年歸母凈利潤下滑29.0%;壽險指標符合預期,預計產品 服務布局成為轉型突破的關鍵;財險盈利改善超預期,不動產仍具減值風險??紤]到當前公司仍在戰略調整期,維持“增持”評級,下調目標價至81.70元/股。

綜合近期券商給出的研報來看,對于中國平安A股的目標價估值均值在80元左右,從目前股價看,還有近78%的上漲空間。

中國平安聯席首席執行官及首席財務官姚波在年報業績發布會上也表示,過去一年外部環境波動及壽險周期性等因素影響,中國平安股價確實存在低估情況,“希望市場給予耐心和時間?!?/p>

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